積水ハウス(1928)、着工棟数国内首位のハウスメーカー【銘柄分析】

日本株・J-REIT

公開日 2021-03-12
最終更新日 2022-07-20

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何してる企業?

積水ハウス(1928)は言わずと知れたハウスメーカーです。国内ハウスメーカーの中で、大和ハウスに次ぐ第2位の売上規模を誇っています。国内の年間着工棟数に関しては、大和ハウスを抜いて第1位に君臨しています。

日本国内のイメージが強い同社ですが、海外でも事業展開をしており、売上・利益の2割前後を海外事業が占めています。

むっひょ
むっひょ

国内の人口が減少していく以上、今後の海外市場の展開には要注目です。



分析スタート

基礎データ(2022/3/30時点)

  • 時価総額 1兆6800億円
  • 株価 2,438円
  • PER 10.41倍
  • PBR 1.12倍
  • 自己資本比率 52.6%
  • 配当利回り(予) 3.86%
  • 優待利回り(予) 0.12% (3,000円換算)
  • 総合利回り(予) 3.98%

基礎データはざっくりこんな感じです。もう少し詳しく掘り下げていきます。

業績

一株あたり利益(EPS)

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EPSは7年前と比較して30%程度上昇しています。コロナショックも乗り越えて業績は安定しており、2023年の予想EPSは過去最高を予想しています。

むっひょ
むっひょ

みんな家にお金かけてるのね。

営業・投資・フリーCF

画像に alt 属性が指定されていません。ファイル名: image-20.png

CFはあまり安定していませんが、これは収益構造上仕方のないことなので、そこまで気にしないでも良いです。

むっひょ
むっひょ

在庫を抱えるタイプの不動産企業はどうしてもCFが安定しないんですよね。

営業利益率・CFマージン

画像に alt 属性が指定されていません。ファイル名: image-21.png

利益率・CFマージンは可もなく不可もなくといったところです。利益率は漸減傾向にありますが、2022年に跳ねているので今後に期待、といったところでしょうか。

むっひょ
むっひょ

こんなもんです。



財務

自己資本比率・有利子負債比率

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不動産銘柄にしては保守的な財務基盤をしています。

むっひょ
むっひょ

悪くないです。

現金及び現金同等物

画像に alt 属性が指定されていません。ファイル名: image-23.png

特に言うことはないです。

むっひょ
むっひょ

なし。



株主還元

還元姿勢

中期的な平均配当性向40%以上 継続的な配当成長を目指す 機動的な自己株式取得で株主価値向上を図る 財務健全性、成長投資とのバランスやROEの水準、市場環境や投資家との対話を踏まえ、機動的に還元策を決定する 2020年度に創立60周年記念配5円を実施 以降も継続的な増配を目指す

同社中期経営計画 より引用

「継続的な増配を目指す」の文言があります。これは期待したいです。

むっひょ
むっひょ

2022年の配当も当初予定より増配しているため、実は株主還元に積極的なのかもしれません。

配当・配当性向

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増配率はそれほど高くはないものの、しっかり増配を続けています。配当性向にも余裕があるので、これからも期待が出来そうです。

むっひょ
むっひょ

長期で保有したい銘柄ですね。

株主優待

同社HPより

1000株以上保有している株主に対して、魚沼産コシヒカリ5kgを贈呈しています。

むっひょ
むっひょ

一般的な個人投資家には縁が無さそう。



まとめ

同社は不動産セクターの中では、業績安定かつ高配当な銘柄だと言えます。株主還元に積極的な姿勢も伺えるため、長期保有に向いていると言えるでしょう。

今後については、日本国内の市場は縮小していくことが目に見えているため、海外市場の展開具合を注視していきたいです。

むっひょ
むっひょ

個人的には嫌いではない銘柄です。



↓高配当な不動産関係銘柄に関する記事(サムティは記事が古いのでそのうちリライト予定)

↑(投稿情報などをつぶやきます)

※投資は自己責任でお願いします。当ブログは利益を保証するものではございません。

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